商業(yè)性“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”能否出資、怎樣登記的問題，目前仍有不同意見，現(xiàn)對其簡約分析，僅供在工作中擇其參考!　　一、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)的法理依據(jù)　　1、xx大報告系統(tǒng)提出了債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的理論;　　2、合同法中要約與承諾的理論。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)具有合同的本質(zhì)特征。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是平等民事主體之間的一種自愿行為、是一種設(shè)立權(quán)利義務(wù)的行為、是當(dāng)事人的合意，是合同更新而非合同變更。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是商事法律行為，是商事主體依據(jù)自己的意志，為追求營利，依法實施的市場交易行為。作為商事法律行為，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)必須遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，依照法律和根據(jù)市場要求進(jìn)行，才能達(dá)到債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的根本目標(biāo)。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是當(dāng)事人雙方利益均衡的行為;　　3、《公司法》及其《登記條例》關(guān)于出資形式的規(guī)定。其第二十七條規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外?！豆镜怯浌芾項l例》第十四條規(guī)定，股東的出資方式應(yīng)當(dāng)符合《公司法》第二十七條的規(guī)定。股東以貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財產(chǎn)出資的，其登記辦法由國家工商行政管理總局會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。股東不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資?！　?、《關(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》(國家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行 國經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)[1999]727號)　　5、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委財政部人民銀行關(guān)于進(jìn)一步做好國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見的通知》(國辦發(fā)〔XX〕8號);　　6、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部等部門關(guān)于推進(jìn)和規(guī)范國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見的通知》(國辦發(fā)[XX]94號)　　7、《最高人民法院關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定》的規(guī)定。其第十四條規(guī)定，債權(quán)人與債務(wù)人自愿達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議，且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，人民法院在審理相關(guān)的民事糾紛案件中，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效。政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，按照國務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)定處理 ;　　8、國家工商總局、商務(wù)部、海關(guān)總署和國家外匯管理局聯(lián)合出臺《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律適用若干問題的執(zhí)行意見》的規(guī)定(XX年)。其第十項規(guī)定，外商投資的公司的股東的出資方式應(yīng)當(dāng)符合《公司法》第二十七條、《公司登記管理條例》第十四條和《公司注冊資本登記管理規(guī)定》的規(guī)定。在國家工商行政管理總局會同有關(guān)部門就貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財產(chǎn)出資作出規(guī)定以前，股東以《公司登記管理條例》第十四條第二款所列財產(chǎn)以外的其他財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)境內(nèi)依法設(shè)立的評估機(jī)構(gòu)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。實繳出資時，還必須經(jīng)境內(nèi)依法設(shè)立的驗資機(jī)構(gòu)驗資并出具驗資證明。 由此可以看出，除勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)以外，股東以其他財產(chǎn)出資的，只要經(jīng)過法定的評估、驗資程序，就可以作為股東的出資，這使得公司“債轉(zhuǎn)股”的登記管理更加明確化;　　9、《企業(yè)財務(wù)通則》中的規(guī)定(XX年)。其第十四條規(guī)定，企業(yè)可以接受投資者以貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)、股權(quán)、特定債權(quán)等形式的出資。其中，特定債權(quán)是指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券、符合有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)等?！　×惺镜纳鲜鲆?guī)定可能不夠全面，目的是為了方便同仁進(jìn)一步學(xué)習(xí)研究、工作參考使用?！　∩鲜稣呒胺伞⑿姓ㄒ?guī)及法規(guī)性文件、部門規(guī)章及部門規(guī)范性文，從各個方面對債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定，雖然主要是政策性債轉(zhuǎn)股的規(guī)定，但是有些也同時包含了商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的規(guī)定，并對商業(yè)性債轉(zhuǎn)股有參照的法律效力?！　《㈥P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)的常見種類　　1、根據(jù)是否屬于國家財政資金，可分為政府債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和非政府債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　2、根據(jù)是否屬于國家商業(yè)銀行的資金，可分為政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　3、根據(jù)是否屬于存量資產(chǎn)還是增量資產(chǎn)(金)，可分為存量資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和增量資產(chǎn)轉(zhuǎn)股權(quán);　　4、根據(jù)是屬于可轉(zhuǎn)換債權(quán)還是資本公積，可分為可轉(zhuǎn)換債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和資本公積轉(zhuǎn)股權(quán);　　5、根據(jù)企業(yè)登記過程的不同情形，可分為設(shè)立時的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、經(jīng)營中(購銷往來款，僅指直接負(fù)債)的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和破產(chǎn)重整中債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　偶做上述分類，未必正確或者合理。僅是給一個多思考的角度而已。　　另外，還可作其它情形的分類?！　∪㈥P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股股的登記觀點　　由于政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)有相對具體的規(guī)定，在登記中有比較相對明確的操作要求，所以對此政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)可以依法進(jìn)行登記無異?！　‖F(xiàn)在主要是商業(yè)性債權(quán)(包括存量資產(chǎn)債權(quán)、其他業(yè)務(wù)往來款債權(quán)、破產(chǎn)重整債權(quán))能否轉(zhuǎn)股權(quán)的問題?如果能夠轉(zhuǎn)怎樣登記的問題?　　目前，公司登記機(jī)關(guān)對商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股股這一出資形式持兩種截然不同的觀點。一是可以依法予以登記，因為現(xiàn)行《公司法》對債權(quán)轉(zhuǎn)股股這一出資形式雖沒有明確規(guī)定，但也沒有作出明確的禁止或限制，部分規(guī)章、規(guī)范性文件明確規(guī)定債權(quán)可以轉(zhuǎn)作股權(quán)。根據(jù)對私權(quán)利“非禁即準(zhǔn)”的原則，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記;二是有的公司登記機(jī)關(guān)規(guī)定不能登記，認(rèn)為現(xiàn)行的公司登記管理法律、法規(guī)對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這一出資形式?jīng)]有作出明確規(guī)定，也沒有統(tǒng)一規(guī)范的操作程序，公司登記管理法律、法規(guī)對股東出資形式的界定正在不斷完善之中，《公司法》僅以列舉加概括的方式進(jìn)行了說明。根據(jù)對公權(quán)力“非法定則禁止” 的原則，不能進(jìn)行登記?！　‘?dāng)前，有些省結(jié)合登記實踐和融資實際，在支持非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面明確了可以進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，但是有些還沒有作出規(guī)定。國家工商總局頒布了《股權(quán)出資登記管理辦法》明確了股權(quán)出資登記的具體規(guī)定。 由此可見，作為公司登記管理基本依據(jù)的《公司法》、《公司登記管理條例》，對“債轉(zhuǎn)股、股出資”這種投資形式?jīng)]有作出限制?！　∨颊J(rèn)為，不能因為債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這一股權(quán)形成的特殊性，就否認(rèn)其作為出資方式。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是意定行為，股權(quán)出資登記是申請行為。《公司登記管理條例》第十四條并沒有把這個權(quán)利僅授權(quán)工商一家，而是“會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定”，且工商部門和有關(guān)部門已經(jīng)就有關(guān)情形以規(guī)范性文件的形式進(jìn)行了規(guī)定，且債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)體系的理論研究和實踐操作已經(jīng)成熟，上述所列示的法理依據(jù)，均有較為具體的規(guī)定。 　　總上，股權(quán)雖然不同于債權(quán)，但二者同屬財產(chǎn)權(quán)，屬非貨幣財產(chǎn)的一種，是可以評估作價，同時也是可以轉(zhuǎn)讓的，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的行為并不違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，債權(quán)完全可以經(jīng)過評估后作價投資于公司，成為公司股權(quán)?！　∩虡I(yè)性債轉(zhuǎn)股，一般僅指存量資產(chǎn)的債轉(zhuǎn)股，并且雙方合意一般都存在折股比例，最大比例為1：1，而債多股多是相對的。在現(xiàn)實生活中，債轉(zhuǎn)股的方式已經(jīng)被司法普遍認(rèn)可，且債轉(zhuǎn)股不是采取登記生效主義，而是才登記對抗主義!債權(quán)人以其對債務(wù)人享有的某項債權(quán)轉(zhuǎn)為對債務(wù)人新的投資，即增加了股本和股東人數(shù)，從而增加債務(wù)人的注冊資本，在總量上的確是增加了債務(wù)人的注冊資本，但是在會計的損益處理上，可以根據(jù)約定折股比例，以便減緩在無人注冊資本的增幅?！　∩鲜雒魇镜南盗蟹ɡ硪罁?jù)，對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這種出資形式作出了明確規(guī)定。因此，在申請人提交的申請材料齊全、符合法定形式的情況下，公司登記機(jī)關(guān)就應(yīng)該進(jìn)行登記?！　∷摹㈥P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股股的務(wù)實操作　　工商機(jī)關(guān)如何對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的登記申請進(jìn)行審查，即申請材料齊全、是否符合法定形式進(jìn)行審查，其中的關(guān)鍵點無非涉及股東的變更登記及增加注冊資本、實收資本的變更登記?！　∫虼?，申請人應(yīng)提交以下材料，并由公司登記機(jī)關(guān)在全面審查登記申請的材料是否齊全和有效的同時，應(yīng)著重把握和審查以下四方面的內(nèi)容：一是債權(quán)人和債務(wù)人雙方各自的股東會決議。重點審查決議內(nèi)容是否明確公司股東同意以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)作為投資;二是當(dāng)事人雙方簽訂的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的協(xié)議或者合同。重點審查協(xié)議或者合同的意思表示是否真實、合法、有效;三是存量資產(chǎn)或者破產(chǎn)重整資產(chǎn)的評估報告。重點審查資產(chǎn)評估報告是否由具有法定資質(zhì)的評估機(jī)構(gòu)所出具，以及評估范圍和對象、評估依據(jù)、折股比例、評估結(jié)論;四是存量資產(chǎn)或者破產(chǎn)重整資產(chǎn)的驗資報告。重點審查驗資報告是否由具有法定資質(zhì)的會計師事務(wù)所出具，驗資內(nèi)容是否反映注冊資本的實際繳納情況、出資額和出資方式、股東辦理財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的情況、涉及評估的其它情況。